中证解读：一汽夏利“内外交困”致首季巨亏
一汽夏利表示，公司亏损的主要原因是公司目前正处在产品结构转型期,受市场消费升级、部分城市限购、国家节油补贴*策调整等因素的影响，经济型轿车市场出现负增长,公司的产销经营受到了一定的影响。同时,公司参股的天津一汽丰田汽车有限公司产销量同比下降，导致向公司贡献的投资收益较去年同期下降。市场人士指出，一汽夏利目前的困境来自于内部和外部的叠加因素。从自身来看，一汽夏利当前主要生产A0级夏利和威系列产品。由于车型老化推新换代慢，产品竞争力弱，一直处于亏损状态。让其更加被动的是，为缓解交通拥堵、降低能源消耗、改善空气环境质量，天津自3月1日起实施机动车尾号限行交通管理。一汽夏利作为天津本地企业，当地的尾号限行加剧了产品营销的难度。一汽夏利4月9日晚公布的3月销量数据显示，该公司3月销售车辆8678台，去年同期为15295台；公司2014年累计销量22776台，同比下滑近45.7%。从外部来看，一汽夏利主要利润来源于为持股30%的一汽丰田，不过这家合资企业近些年的利润水平明显下降。一汽丰田2013年净利润为34.9亿元，而2012年的净利润为46.3亿元。一汽夏利持有一汽丰田30%股份，此前业绩数据增长多靠持股分红。今年一季度，欧美系车企的销售数据明显增长，与之相比，日系车企受到中日关系影响，销量复苏进程略显缓慢。（刘兴龙）